（原标题：这家基金官宣，取消大额限购！什么情况？）

取消大额限购！

11月13日，南边基金发布公告称，南边沪深300ETF聚积基金自11月13日起取消对非个东谈主投资者大额申购、定投和调遣转入业务的适度。值得在意的是，该基金曾于11月7日起暂停了大额申购。

此前，南边沪深300ETF聚积基金在按时知道中领导，一位机构投资者突击买入大批份额，出现抓有基金份额占比过高，在特定赎回比例及商场条目下，若基金管束东谈主未能以合理价钱实时变现基金财富，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。商酌到上述机构突击买入后两个月赶紧赚钱18%，而今在特朗普胜选后商场避险风景升温，业内东谈主士揣摸，上述机构所抓的大批份额存在部分赎回或一皆赎回的可能。

创金合信基金首席经济学家魏凤春觉得，特朗普胜选后开释的信号和预期互异变成了广漠不对，照旧让投资者产生了困惑，保守和激进的投资者都启动从新调理成就逻辑。

取消机构大额适度

南边基金最新发布公告称，南边沪深300ETF聚积基金自11月13日起取消对非个东谈主投资者大额申购、定投和调遣转入业务的适度。该基金曾于11月7日起暂停秉承非个东谈主投资者单日每个基金账户累计申购（含调遣转入、定投）逾越500万元的苦求。

具体来看，南边沪深300ETF聚积基金为一只范围约42亿的大型居品，本年9月末的数据骄贵91.57%的仓位成就在南边沪深300ETF基金上，3.16%的成就为股票。业内东谈主士觉得，南边沪深300ETF聚积基金此前适度对非个东谈主投资者大额申购，又最新发布公告取消适度，或因为该只基金居品意图保护基金抓有东谈主利益以及幸免单一机构投资者抓基占比过高。

券商中国记者在意到，在前不久知道的按时知道中，南边沪深300ETF聚积基金知道该只基金存在抓有基金份额逾越20%的情况，即发生在本年8月23日到本年9月10日。南边基金公司领导强调，在特定赎回比例及商场条目下，若基金管束东谈主未能以合理价钱实时变现基金财富，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

不言而喻的是，这位机构投资者的倏得现身，可能是南边沪深300此前发布公告适度大额申购的一大约素。抑制本年6月末，南边沪深300ETF聚积基金尚是一只散户占相比大的居品，机构投资者在该只基金中尚未出现紧要影响，但在本年第三季度本事，一位机构投资者倏得大批申购南边沪深300ETF聚积基金达到4.28亿份，抑制本年9月30日，这位机构投资者在南边沪深300ETF聚积基金中所占份额已达到17.21%，其中这位机构投资者在部分时刻段的基金份额占比逾越了20%。

两个月赚钱18%，短线机构借机完结？

凭证上述机构投资者大批申购基金份额后初次出现占比20%的时刻点揣摸，这位机构投资者买入南边沪深300ETF聚积基金的最晚时刻点为2024年8月23日，且在8月23日简略率已至少买入基金份额超4亿份，触及资金范围约6亿元。按照8月23日基金累计净值算计，这位机构投资者已有18%的收益，短短两个半月，突击买基的赚钱金额已达1亿元。

最新发布取消限购的时刻点也颇为机密，这恰恰是机构投资者履历大幅盈利后，商场不对加重、避险风景升高的阶段。

“保守和激进的投资者都启动从新调理我方的成就逻辑。”创金合信基金首席经济学家魏凤春觉得，当今特朗普照旧书记当选、国内照旧通过对于加多所在政府债务名额置换存量隐性债务的议案，宏不雅紧要事件照旧透露无遗，但不对仍然颠倒大。这些不对非论是对短期的成就照旧恒久的布局都具有深切的影响，因此，有必要分析一番。职权商场的应激性响应无意是畴昔的趋势，紧要事件开释的信号和预期的互异变成的不对照旧让投资者产生了困惑。

亦有机构东谈主士觉得，特朗普的买卖和关税策略可能为中国的出口组成压力，并传导至国内收入和企业盈利。不外，从2017年以来，陪同群众供应链的漫衍，好意思国商场在中国平直出口中的比重照旧从22%下落至17%，关税的冲击可能小于2018年买卖摩擦开启的时代。中国商场的出路更多取决于畴昔国内策略的应酬。

种种信息骄贵，商场避险风景加重，重迭机构投资者突击买入，并在两个半月内赚钱18%，上述机构存在落袋为安的需求，是以，其抓有的大批份额有部分或一皆赎回的可能。

策略利好密集撑抓，职权回暖趋势仍在途中

诚然保守型的机构投资者可能存在短线落袋为安的需求，但仍有不少公募基金司理强调，职权商场风险偏好回暖趋势不变。

华安基金公司东谈主士觉得，好意思国大选特朗普胜选，“特朗普交往”完结后短期或迎歇脚期。商酌到新总统闲适上任、新政府组建尚需时日，短期出现较明确的策略落地能见度较低，尤其是关税等具备较大影响力的领域。9月以来至上周群众商场已基本订价特朗普上台及而后潜在策略影响的预期（这小数与2016年不同），而后“特朗普交往”或迎小歇脚期，国际流动性边缘紧缩斜率至年底或出现阶段性缓释期。

上述基金公司东谈主士强调，财政部重磅策略助力所在债务化解，中央稳经济决心坚毅。11月8日，财政部6万亿化债策略出台，所在政府债务名额置换存量隐性债务，分三年安排，重迭2024年起将连合五年再行增所在政府专项债券中安排8000亿元特意用于化债，合计加多所在化债资源10万亿元。这次推出的是一揽子、轮廓性、靶向准的化债组合拳，作用平直、力度大，对于职权商场有助于提振风险偏好。

富达基金股票基金司理张笑牧也默示，对2025年的宏不雅复苏趋势看护乐不雅。短期来看，特朗普当选对股市有短期的压力，但这一压力在以前一个月的商场博弈经由中照旧被部分消化，因此商场可能会出现阶段性触动但并不改造复苏回暖趋势。

校对：姚远