【导读】景顺首席各人市集策略师Kristina Hooper：中国股票估值具眩惑力

中国基金报记者 郭玟君

12月17日，景顺发布《2025年投资瞻望》称，跟着列国央行得手护航经济杀青“软着陆”，货币战术的大幅减轻将造成一个故意于风险金钱的环境。

景顺首席各人市集策略师Kristina Hooper暗示，中国刺激战术利好各人经济及股票， 从估值角度看，中国股票具有眩惑力。

遗弃11月30日，景顺各人处置金钱限度为1.86万亿好意思元。

中国股票估值具眩惑力

瞻望2025年，Kristina Hooper暗示，探究中国政府将连续提供财政战术辅助，况且可能本质更多针对性的财政纪律。她合计，中国的刺激战术是一个相当关节的变动要素，将对2025年中国乃至各人的经济增长起到相当积极的作用。

Kristina Hooper暗示，来岁中国国内需求或将复苏。她指出，9月以来，一系列刺激纪律对开释铺张潜能至关进攻，这些举措有助于进一步提振中国金融市集，燃烧增长加速预期，进而利好各人经济及股票。

对于中国股市，Kristina Hooper暗示，从估值角度看，中国股票具有眩惑力。跟着财政刺激纪律的落实，投资者神志或被提振，将连续柔和投资者神志的进一步转移。

她说：“中国企业或将得回更多契机，参与新的各人供应链发展，这一趋势在电子商务、聚集游戏、大型家用电器及工业鸿沟的公司中将阐明得尤其昭彰。这些鸿沟的公司不错应用抓续的土产货需求，以及在各人市齐集篡夺更大的份额，最终惠及鼓舞。”

好意思联储2025年底前将降息4到5次

对于好意思国降息旅途，Kristina Hooper探究，从当今到2025年底，好意思联储将降息4～5次。

她分析称，2025年好意思联储很可能会愈加严慎，货币战术的减轻可能递次渐进。原因是特朗普提倡的关税战术，天然短期内会令铺张价钱高涨推高通胀，但永久而言，铺张者开销将因价钱高涨而受到扼制，起到与预期相背的成果。与此同期，特朗普在竞选技术提倡的外侨战术，可能极地面推高通胀，而且外侨战术的转向不像关税战术那么容易。市集可能出现“拉锯战”，一方面，经济行径受过往加息的积存影响而有所放缓；另一方面，降息周期又会产生正面效应。

景顺预期，2025年，在大部分主要发达经济体宽松战术及骨子工资增长的辅助下，各人增长率接近潜在水平，好意思国增长降至趋势水平，但自后会再次加速并起初大巨额发达市集。欧洲及英国则将从现时较为低迷的景象中好转；日本近期工资增长及战术鼎新使其成为潜在亮点，不外日元回升或会打击高度依赖出口的日本市集。

看好各人风险金钱

对于大类金钱建立，Kristina Hooper预期，基准情境可能是短期内经济增长抓续放缓，2025年再度加速。

具体而言，新兴市集有望受益于发达市集的降息周期、好意思元在一定流程上的回落，以及各人增长的回升，特定主题（如印度）有望起初，中国的战术刺激或可改善增永恒景。

股票方面，相对看好除好意思外洋的发达市集股票，尤其是英国和日本当地股票。

固定收益类金钱中，景顺更怜爱高收益债券和银行贷款；大量商品方面，看好基础金属，因为它们对经济周期较为明锐；外汇方面，看好日元和英镑。