（原标题：复盘往日十五年，跨年选成长、价值，如故红利？）
文|咚夏
开端|博望财经
投资圈东谈主更仆难数，不同的东谈主有不同的投资方针。
正如有东谈主追求雄厚稳健，心爱“春种一粒粟，秋收万颗子“的稳稳幸福；也有东谈主追求高成长高爆发，选藏于“山林间奔突，猎物盈怀”的得到感。
要是你不想种庄稼，想作念猎东谈主，就要勇攀山岭，不要守在田庐。
恰逢2024年收官月，跨年行情热度风起潮涌，本年跨年行情轮将若何演绎？有哪些板块行业值得投资者“猎守”呢？
01
以史为鉴：布局跨年行情
所谓跨年行情是A股商场经典的“日期恶果”之一，是指一年中的12月至次年3月可能出现商场活跃行情，但跨年行情每年并不是势必出现。
一般跨年行情敲响“发令枪”，有哪些信号？
以史为鉴，可知兴替。中金公司征询部复盘近 15 年A股商场在跨年时间的推崇，有向上半数的情况出现高潮。其中12-13年、14-15年推崇最为亮眼，股指涨幅向上20%。这几次高潮行情背后的共同特质，王人是出现了彰着的政策预期带动风险偏好进步和经济数据改善，而资金面活跃不时关于商场推崇起到较强扶植作用。
数据开端：Wind
那本年的商场环境若何呢？
从政策面来看，12月9日，中共中央政事局会议召开，时隔14年再次定调“限度宽松”的货币政策，同期开释稳增长政策将不息加码浓烈信号，并初次惨酷加强超老例逆周期疗养的等积极表述，政策信号超预期积极。从经济现象来看，最新公布的11月份制造业采购司理指数（PMI）为50.3%，连合3个月上升，且连合2个月运转在膨胀区间，标明国内经济缓缓规复。从资金面来看，A股资金面极度活跃，甩手12月13日，已连合53个交游日结巴万亿成交，创A股历史新记录。
要而论之，政策积极超预期，同期多厚利好在蕴蓄。中金公司征询也合计迷惑历史划定和现时的商场情况，24-25年的跨年行情将值得期待。但需选藏的是，跨年行情不时呈现出“价值搭台、成长唱戏”的特征，时间容易出现立场切换。
也即是说，资金临频年底，风险偏好比拟低，会更青睐红利类财富；年后跟着政策落地推出，投资的不笃定性会缩小，风险偏好也会进步，对财富的立场偏好也会从红利向价值、成长立场转念。
数据开端：Wind
该若何主持跨年行情？
正所谓，“小孩子才作念遴荐，成年东谈主虽然是完全要”。用“三明治”念念路构建攻防兼备组合，即红利+价值+成长三步走，约略是可以的遴荐。
02
“三明治”法布局掘金
第一步-构建避险仓位：对准红利打好稳健地基
近期国债收益率不息下行，12月10日盘中，10年期国债活跃券“24附息国债11”涉及1.8525%，续创历史新低。靠近长端利率的通盘走低，进一步加重“财富荒”形貌，领有股息收入相对笃定性和较稳健基本面的红利财富，相配受商场青睐。
其中，红利ETF港股（520900）追踪国新港股通央企红利指数，具备“红利+港股+央企”三重buff，相配妥贴避险类资金的审好意思。
Wind数据领路，干涉12月以来（12.2-12.13）红利ETF港股（520900）连合10个交游日获资金净买入，且区间走势强劲，资金照应度高。备战跨年行情，正在寻求避险仓位品种的一又友，可要点照应。
第二步-构建中枢仓位：聚焦优质龙头财富
所谓中枢仓位，即是家庭财富建立中的基石，其方针是追求长久慎重增长。从建立角度看，不息火热的中证A500指数，一键会聚“百业”龙头，同期兼具行业的平衡性特征，全面纳入传统行业龙头和新兴行业中的“小巨东谈主”，立场上攻守兼备，在风险匹配的前提下，号称是中枢仓位的不二之选。
资金流向也领路了投资者对这类中枢财富的照应。Wind数据领路，甩手12月15日，追踪中证A500指数的基金总限制达2344亿元，是A股历史上挂钩基金限制结巴2000亿元速率最快的指数。此外，中证A500指数还孝敬了9月以来约1/3的限制指数型基金增量。
袼褙恒强的见识虽然首选龙头，经笔者梳理，现在，在全商场追踪该指数的ETF中，中证A500ETF龙头（563800）在一众同类产物中尤为名满世界，资金加仓效应彰着。数据领路，中证A500ETF龙头（563800）自11月18日上市以来连合19个交游日不息获资金净买入，是区间“吸金”最多的ETF，区间净流入达142亿元。甩手12月15日，其最新限制已超161亿元，位居沪市首位；区间日均成交额超22亿元，交投也处于同类前哨。
从费率来看，中证A500ETF龙头（563800）偏激场外聚集基金（A/C类022424/022425）惩处费率均为0.15%，处于全商场最低档。限制大、流动性好、费率最低档，相配适谐和为中长久的中枢仓位品种。
第三步-构建垂危仓位：优选高成长种子选手
通过前边分析，咱们可以发现，年后资金的风险偏好或会徐徐进步，政策有明确刺激具体需求的行情尤为值得照应，要点照应两大见识：滥用+科技。
1.大见识之一：扩内需位列首位
首先咱们可以选藏到，在来岁经济使命的要点任务中，扩内需位列首位。中信证券暗示，在阅历9月快速反弹后，由于短期滥用数据尚未能反应政策遵守、且来年政策力度未普遍，滥用板块在10至11月时间多半有所回调。周边春节，类似从上至下不停对内需的选藏、政策预期升温，滥用有望迎来新一轮反弹开采。
一些资金照应度高、流动性好的品种近期还是迎来了大幅反弹。如聚焦港股滥用投资的恒生滥用ETF（159699），自12月以来区间（12.1-12.12）在全商场ETF中涨幅居前。从交投看，是追踪恒生滥用指数的同类品种中，区间日均成交额最大的产物；从资金流向看，自12月11日以来，恒生滥用ETF（159699）连合3个交游日被资金净买入，资金照应度颇高。
值得选藏的是，恒生滥用ETF(159699)T+0交游，场外聚集(A类：020743；C类：020744)，一键布局大滥用板块投资契机。
从估值层面来看，恒生滥用ETF追踪的恒生滥用指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.6倍，处于近5年13.79%的分位，即估值低于近5年86%以上的时候，处于历史相对低位。
2、大见识之二：以科技改进引颈新质分娩力发展
另一个见识，无疑即是科创。重磅会议强调股东科技改进和产业改进交融发展，要以科技改进引颈新质分娩力发展，建设当代化产业体系，股东新质分娩力稳步发展的表述引发了商场作念厚情谊，科技赛谈迎来广博政策利好。
这对新兴产业等成长赛谈无疑是自然的“成长乐园”，会聚高成长企业“摇篮”的创业板ETF广发（159952）值得要点照应。
其一，从财富散播来看，创业板ETF广发（159952）精雅追踪代表中国改进创业动能的策源地的创业板指数，从指数要素股的行业散播看，创业板要点隐敝了电力开采与新动力、医药、电子、非银金融、通讯，新兴产业、高新本事企业占比高，成长性高出，契合国度发展计策。
数据开端：Wind，中信一级行业，甩手2024.12.10
其二，在决议造血能力方面，2023年创业板上市公司平均收尾决议活动现款净流量3.1亿元，同比增长33.4%；近三年创业板全体买卖收入的复合增长率为16.8%、净利润复合增长率为5.70%。
其三，从历史推崇看，创业板是反弹急前锋。受益于高成长性和细密的基本面，创业板是典型的给点阳光就灿烂，凡是成长板块有所推崇，其不时推崇更为带劲。
自本年924政策大礼包以来，在流动性宽松的资金面和政策预期下，A股不息走强。其中，创业板精彩演绎什么叫“王者追念”，在广阔宽基手足中号称最亮眼的崽。
数据开端：Choice
而具体产物遴荐，创业板ETF广发（159952）犹如一个多面体“相持”，不管从哪个切面筛选不雅察，均展现出当先同类的妍丽性。
先看费率水平，惩处费率仅0.15%，创业板ETF广发（159952）在同类ETF中处于费率最低档。从现时限制看，甩手12月13日，创业板ETF广发（159952）的最新领会限制超百亿元，在通盘同类ETF中限制排行前三。拉长周期看，该ETF亦然13只同类创业板ETF中惟逐个只收尾连合8个竣工季度限制正增长的品种。从流动性看，从10月以来甩手12月13日，该ETF区间日均成交额超4.2亿元，在同类最低费率品种中流动性好。从投资者认同度看，年内资金累计净买入该ETF超40亿元，户数从上年末的41244户增长393户至41637户，是上半年持有东谈主户数增长最多的创业板类ETF。
值得一提的是，站在现每每点，从估值角度来看，创业板指数的PE和PB依然处于历史相对低位。感意思意思的一又友，可以照应起来。要是有投资者莫得证券账户，可以通过创业板ETF广发（159952）的场外聚集基金（A类003765，C类003766，F类021739）进行布局。
这里备注下，关于更照应费率的投资者，这个F份额0申购费、持有7天0赎回费、销售做事费低至0.01%，F份额现在支援在广发基金APP/官微等直销渠谈购买。